6月13日开盘，甘肃能源（000791.SZ）股价震荡上行，领涨电力板块。截至午间收盘，公司股价报6.8元/股，涨幅近4%。

消息面上，甘肃能源前日晚间公告，公司控股股东甘肃省电力投资集团有限责任公司（简称“电投集团”）收到甘肃省国资委的批复文件，同意公司发行股份及支付现金购买电投集团所持甘肃电投常乐发电有限责任公司（简称“常乐公司”）66%股权并配套募资不超过19亿元暨关联交易方案。

本次收购是大股东电投集团兑现此前承诺，化解同业竞争问题之举。自今年3月以来，甘肃能源陆续发布相关资产收购事项公告，其中指出，电投集团承诺，在将控股清洁能源资产逐步注入上市公司后，在2025年12月27日前将拥有的火电等发电能源资产亦注入上市公司、或对外转让给上市公司的非关联方。

甘肃能源是电投集团唯一的上市资本运作平台，主营业务为水力、风力和光伏发电。公司水电主要分布在甘肃省内黄河、洮河、白龙江、大通河、黑河等流域，风电和光伏主要集中在甘肃省内的河西地区，公司未经营省外发电业务。

本次收购的常乐公司是一家火电企业。甘肃能源称，本次交易后，公司将新增火力发电业务，有利于公司向新能源发电相关的调峰火电业务领域扩展，将有效平衡公司水电、风电、光伏等清洁能源发电及调峰火电的布局，优化公司电源结构，增强电力业务核心竞争力。

据公告，常乐公司主营业务为火电能源的开发、建设、经营管理等。公司一期4×1000MW调峰火电项目是西北地区装机容量最大的调峰火电项目和甘肃省首个百万千瓦火电项目，也是国家电力调度中心直接调度的祁韶±800kV特高压直流外送调峰电源和保障能源安全的支撑电源。公司一期4台机组同时运行，年发电量可达200亿千瓦时，有利于实现“火电+新能源”打捆稳定送出及大范围优化配置。甘肃能源称，该一期项目对促进新能源大批量、跨区域外送与消纳以及保证电网安全稳定运行和可靠供电意义重大。

2023年4月，常乐公司二期2×1000MW扩建项目再次开工建设，公司总装机容量将达6000MW。甘肃能源介绍，该扩建项目机组投产后将与大规模新能源打捆送往负荷中心，可满足甘肃省电力负荷增长需求，同时保障负荷高峰时段直流的安全稳定运行。

另外值得一提的是，常乐公司盈利能力较强。2023年，常乐公司营业收入同比增近20%达43.3亿元，净利润同比增近51%达10.2亿元，盈利能力几乎是同期甘肃能源的两倍。

业内预计，此次收购将一定程度改善甘肃能源的发电量情况。2023年，甘肃能源已连续3年未完成年初定下的发电量目标。根据今年3月末发布的2024年度计划经营指标公告，2023年甘肃能源各控股发电公司实际完成总发电量86.33亿千瓦时，完成年初计划目标的92.39%，虽略高于2021年、2022年88.88%、83.66%的完成度，但仍低于此前在2019年、2020年106.97%、111.81%的超预期完成情况。

今年，甘肃能源计划各控股发电公司总发电量98.59亿千瓦时，在2023年实际发电量基础上提高14.2%。不过甘肃能源亦提醒，公司运营的水电站分属甘肃省内不同流域，气候变化和来水不稳定将对其发电量产生较大影响，同时风电、光伏发电业务也会面临风力资源、光照资源的影响，发电量计划指标能否实现存在重大不确定性。

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郭霁莹

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